標普全球市場財智的最新研究表明，各類礦業(yè)公司的有色金屬勘查預算都在2020年有所下降。大型礦業(yè)公司仍然占全球勘查預算的最大份額，其次是初級礦業(yè)公司、中級礦業(yè)公司、政府和其他組織。預算下降的原因是與疫情相關的區(qū)域封鎖，迫使許多勘探公司只能進行必要的工作。而金屬價格的劇烈震蕩也加劇了勘查預算的下降，由于對長期復蘇的擔憂，勘查預算減少。

雖然大型礦業(yè)公司的勘查預算降幅最大，但這些公司仍然是勘查主力軍，其預算支出占全球份額的53%。傳統(tǒng)上被認為是勘查驅動因素的初級礦業(yè)公司同比降幅相對較小，但其預算總額仍為大型礦業(yè)公司的一半。

金銅仍是勘查焦點

各大礦業(yè)公司繼續(xù)將主要精力放在黃金勘查上，大型和初級礦業(yè)公司將50%的預算都用于黃金勘查，而中級礦業(yè)公司用于黃金勘查的預算則達到近三分之二。

漲跌幅方面大型礦業(yè)公司的黃金勘查預算同比下降1.6%，初級和中級礦業(yè)公司分別增長1.7%和10.6%。

近年來，各大礦業(yè)公司一直在小幅削減黃金勘查預算。2020年最大降幅來自盎格魯黃金公司和金田公司，分別同比減少6100萬美元和3800萬美元。其中盎格魯黃金公司1.4億美元的黃金勘查預算較2019年下降30%，是該公司自2007年以來的最低黃金勘查預算；金田公司的黃金勘查預算同比下降33%，自2014年以來首次低于1億美元。

與2019年相比，所有類型礦業(yè)公司的賤金屬勘查預算都有所下降。大型和初級礦業(yè)公司的勘查預算較2019年減少20%，中級礦業(yè)公司的勘查預算減少25%。政府/其他組織公布的數據大幅下降34%。盡管如此，大型礦業(yè)公司的賤金屬預算仍然最高，達17億美元，是初級礦業(yè)公司5.16億美元的三倍多。從礦種來看，所有公司對銅的勘查預算最高。到目前為止，大型礦業(yè)公司幾乎將75%的賤金屬勘查預算都分配給了銅。

除銅以外，另一個亮點是大型礦業(yè)公司的鎳預算較2019年增長6%。淡水河谷的鎳勘探預算最多，為8100萬美元，比2019年增長1%。諾里爾斯克鎳業(yè)公司雖然削減了1400萬美元，但仍保持了第二的位置，IGO以3500萬美元緊隨其后，這是該公司歷史上最高的鎳勘查預算。

初級礦業(yè)公司的鉑族金屬勘查預算分配同比增長62%，達到2400萬美元的五年高點，鉆石預算也從2019年的創(chuàng)紀錄低點小幅回升6%。初級礦業(yè)公司大幅削減了電池金屬勘探，鈷和鋰分別減少了4100萬美元和6700萬美元。盡管有所減少，初級礦業(yè)公司仍然是這兩種電池金屬的主要探索者。

勘查預算高度集中于美洲大洋洲

初級礦業(yè)公司預算分布的地理范圍最廣，覆蓋106個國家，而大型礦業(yè)公司在74個國家進行勘查。中級礦業(yè)公司和政府/其他組織分別覆蓋55個和53個國家。從歷史上看，初級礦業(yè)公司將主要預算支出分配給了加拿大，其次是澳大利亞和美國。初級礦業(yè)公司勘查預算排第四的國家是墨西哥，領先于厄瓜多爾和阿根廷，其在后兩個國家的預算分別同比下降了8%和37%，而在墨西哥則增加了34%。

中級礦業(yè)公司的預算主要集中在澳大利亞，其次是加拿大和墨西哥，預算重點是貴金屬。中級礦業(yè)公司在澳大利亞的勘查預算同比下滑14%，而馬達加斯加則從2019年的100萬美元增加到2300萬美元，成為中級礦業(yè)公司預算支出增幅最大的國家。幾家屬于中級礦業(yè)公司的中國公司繼續(xù)推動地方預算，從而使中國保持了中級礦業(yè)公司勘查預算第四名的位置。中國還主導了政府/其他公司類型勘查預算，因為中國的許多礦業(yè)公司都是國有企業(yè)。

大型礦業(yè)公司將大部分預算分配給澳大利亞，緊隨其后的是加拿大和美國，后兩個國家各占大型礦業(yè)公司全球預算的12%。各大礦業(yè)巨頭正逐漸失去對智利的關注，智利曾在2018年獲得大型礦業(yè)公司勘查投入的最大份額，當時勘查投入主要集中于黃金、白銀和鋰。今年大型礦業(yè)公司對智利的勘探預算同比下降了31%，位居俄羅斯之后排在第五位。大型礦業(yè)公司對智利勘查預算減少的原因之一公司自愿裁減了員工，以防止疫情的暴發(fā)，這限制了公司進行生產和勘探的能力。

草根勘查預算減少，近礦勘查預算增加

所有類型的公司都在逐年減少草根勘探的預算，而初級和中級礦業(yè)公司都增加了近礦工作的預算。

初級礦業(yè)公司仍將重點放在后期勘探上，其16億美元的總投資比大型礦業(yè)公司多5億美元，占初級礦業(yè)公司預算總額的61%。然而，初級礦業(yè)公司未能繼續(xù)延續(xù)2019年草根階段預算的復蘇，其在草根階段的預算降至6.73億美元，占預算總額的26%，幾乎等于歷史最低水平。這延續(xù)了初級礦業(yè)公司從早期階段轉向后期階段的趨勢，并增加了對后期階段的關注，例如礦場階段的勘查預算達到3.21億美元的8年高點。

中級礦業(yè)公司增加了后期和礦場階段的預算，分別同比增長了3%和9%，但這并沒有抵消草根階段勘查預算下降9100萬美元的額度。

大型礦業(yè)公司對礦場勘探的預算占比最多，達到51%。這些公司的勘查預算較2019年下調了7%，阻止了自2016年以來勘查預算同比增長的趨勢。大型礦業(yè)公司對后期和可行性研究的預算同比下降20%，達到2007年以來的最低水平。草根階段在大型礦業(yè)公司預算中所占的比例與去年持平，約為25%。

融資強勁或推動勘查復蘇

初級和中級礦業(yè)公司最近成功地籌集到了資金。標普全球市場財智的月度行業(yè)監(jiān)測報告顯示，8月份初級和中級礦業(yè)公司的融資額居高不下，融資主要來源于黃金項目。此外，鈾和鋰等商品的融資也有所復蘇。標普全球市場財智的最新行業(yè)監(jiān)測報告顯示，今年1-9月，全球礦業(yè)融資額達到70億美元，同比增長7%。初級礦業(yè)公司的勘查預算在短期內仍不會超過大型礦業(yè)公司，但如果投資者的興趣持續(xù)增加，預計2021年初級礦業(yè)公司的勘查預算也會增加。

 

來源：礦業(yè)邦公眾號

 

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